מה יותר חשוב: להרוויח או להימנע מהפסד?

מדובר בשאלה מאוד מרכזית בכלכלה התנהגותית , והתשובה אינה חד משמעית , היא תלויה בהקשר, אבל רוב המחקרים והמומחים מסכימים שהימנעות מהפסד חשובה יותר מלהרוויח, בעיקר בגלל השפעה פסיכולוגית ומתמטית.

במאמר זה ננסה להבין את הצדדים העומדים מאחורי העיקרון :

1. האלמנט הפסיכולוגי : 'שנאת הפסד'
   
   אנשים חשים כאב מהפסד כפול (או יותר) משמחה מרווח שווה ערך. זה אומר שרגשית, הפסד של 1,000 ש"ח כואב יותר מרווח של 1,000 ש"ח.
   
   זה גורם למשקיעים לקבל החלטות רגשיות רעות, כמו להחזיק מניות מפסידות זמן רב מדי או למכור מוקדם מדי כשיש רווח.
   
   למה זה חשוב יותר? כי אם תתמקד רק בלהרוויח, אתה עלול להתעלם מסיכונים שיובילו להפסדים גדולים, מה שיפגע בתיק ההשקעות שלך בטווח הארוך.
   
   מחקרים מראים שהימנעות מהפסדים היא המפתח להתנהגות משקיעים מוצלחת, כי היא עוזרת לשמור על הון ראשוני.
   
   
2. האלמנט המתמטי : התאוששות מהפסדים דורשת יותר מאמץ
   
   מבחינה חשבונאית, הפסד דורש רווח גדול יותר כדי להתאושש.
   
   לדוגמה: אם השקעת 100 ש"ח ומפסידה 50% (נותר 50 ש"ח), נדרש רווח של 100% כדי לחזור ל-100 ש"ח. זה הופך את ההימנעות מהפסד לקריטית יותר מהרדיפה אחרי רווחים.
   
   

    

   וורן באפט פעם אמר :
   

   Rule No 1: Never Lose Money

   Rule No 2: Never Forget Rule No 1

    

   ⇐ מדבריו נשמע שהשמירה על ההון חשובה יותר מהגדלתו במהירות.
   
   

   
   

    

3. איזון: אל תוותר על רווחים
   
   עם זאת, אם תתמקד רק בהימנעות מהפסד (למשל, תשקיע רק באג"ח בטוחות), תפספס רווחים פוטנציאליים. החוכמה היא לנהוג באיזון: אם כבר לקחת סיכונים מחושבים, לפזר את התיק לכמה סקטורים, ללמוד להשתמש בכלים הגנתיים כמו פקודות סטופ-לוס להגבלת הפסדים.
   
   בסופו של דבר, להימנע מהפסד חשוב יותר כבסיס, אבל הרווחים הם מה שמביאים את הצמיחה בתיק ההשקעות.
   
   הרבה מומחים טוענים שהימנעות מהפסד חשובה יותר, כי היא שומרת על ההון ומאפשרת רווחים ארוכי טווח. אבל אל תפחד מסיכונים – נהל אותם חכם.
   
   ⇐ אם אתה סוחר מתחיל בשוק ההון , התחל בלימודים פיננסים התנהגותיים כדי להתגבר על הטיות פסיכולוגיות מהסוג הזה.