מה ההבדל בין תעודות סל לקרנות סל ?

ההבדל בין תעודות סל לקרנות סל הוא בעיקר במבנה המשפטי , בדרך ניהול הנכסים ובסיכונים הכרוכים בהם.
להלן ההסבר המפורט:

1. תעודת סל בישראל
   
   מבנה: תעודת חוב שהונפקה על ידי בנק או בית השקעות (למשל: תכלית, קסם, הראל).
   מנגנון: לא מחזיקה בנכסי הבסיס (מניות, אג"ח וכו'). במקום זאת, הבנק מתחייב לשלם למשקיע את התשואה של המדד (למשל ת"א-125) לפי נוסחה קבועה.
   סיכון נגדי: קיים סיכון שאם הבנק יקרוס – המשקיע עלול להפסיד (כמו שהיה ב-2008 עם ליהמן ברדרס).
   מיסוי: חלקן פטורות ממס רווח הון על מכירה (מחקות מדד ארה"ב), אך יש מס על דיבידנדים.
   סחירות: נסחרת בבורסה כמו מניה.
   עמלות: בדרך כלל נמוכות יותר מקרנות נאמנות מסורתיות.
   כיום: כמעט נעלמו מהשוק הישראלי – מאז 2019–2020 רובן הומרו לקרנות סל או נסגרו עקב רגולציה.
   
   
   
2. קרן סל (ETF)
   
   מבנה: קרן השקעות הרשומה כחברה או שותפות, שמחזיקה בפועל את נכסי הבסיס (מניות, אג"ח, סחורות).
   מנגנון: עוקבת אחר מדד באופן פסיבי (כמו תעודה), אבל באמת קונה את המניות שבמדד.
   סיכון נגדי: אין – כי הנכסים מוחזקים בנאמנות, גם אם מנהל הקרן קורס.
   מיסוי: בישראל – חייבת במס רווח הון (25%) על מכירה, אך יש פטורים מסוימים (למשל בקרנות כספיות).
   סחירות: נסחרת בבורסה בזמן אמת, כמו מניה.
   עמלות: נמוכות מאוד (0.1%–0.5% בשנה בדרך כלל).

טבלה להשוואה מהירה

סיכום פשוט

תעודת סל = "הבטחה של הבנק לשלם לך כמו המדד"

קרן סל = "אתה באמת בעלים של חלק מהמניות במדד"

אז מה כדאי לבחור היום?

בישראל של 2025 – רק קרנות סל (ETF) רלוונטיות.

תעודות הסל כבר כמעט נעלמו עקב רגולציה (תיקון 28), והמעבר לקרנות סל הוא הכיוון היחיד.