מדריך למשקיע : מיסוי בשוק ההון - איך זה עובד ?

חישוב מס על רווחים והפסדים בבורסה הישראלית מבוסס על פקודת מס הכנסה, ומתבצע בעיקר על ידי הברוקר או הבנק שמנכה מס במקור. המס חל רק על רווחים ממומשים (מכירה או פדיון), ולא על רווחים "על הנייר".

להלן הסבר מפורט, כולל חישוב, קיזוז, פטורים ודוגמאות.

1. חישוב הרווח או ההפסד

רווח הון: הסכום שבו עולה התמורה ממכירה על מחיר הרכישה (המותאם).

מחיר הרכישה מותאם לאינפלציה (צמוד למדד המחירים לצרכן) או לשער מט"ח (בני"ע זרים).

הרווח מתחלק לריאלי (מעל אינפלציה) ואינפלציוני (עקב עליית מדד, שפטור ממס ברוב המקרים).

הפסד הון: כאשר התמורה נמוכה ממחיר הרכישה המותאם – לא משלמים מס, אך ניתן לקזז.

חישוב לפי שיטת FIFO (ראשון נכנס, ראשון יוצא) במכירה חלקית.

דוגמה: קנית מניה ב-100 ש"ח, מכרת ב-150 ש"ח. אם מדד עלה ב-10%, מחיר רכישה מותאם = 110 ש"ח. רווח ריאלי = 40 ש"ח (150 - 110), אינפלציוני = 10 ש"ח (פטור).

2. שיעורי המס על רווחים

25% על רווח ריאלי: חל על רוב ניירות הערך (מניות, אג"ח צמודות, קרנות סל, אופציות, ני"ע זרים).

15% על רווח נומינלי: חל על ני"ע שקליים לא צמודים (כמו מק"מ, אג"ח לא צמודות).

על דיבידנדים: 25% (30% אם בעל שליטה).

על ריבית: 15% (לא צמוד) או 25% (צמוד).

מס יסף 2025: על הכנסה חייבת מעל 721,560 ש"ח – 3% על כל העודף + 2% נוספים על החלק ההוני (כמו רווחי בורסה).

המס נגבה במקור ע"י בנק/בית השקעות (בחשבון ישראלי), אך אם סחר דרך ברוקר זר – חובה לדווח עצמאית.

3. קיזוז הפסדים מרווחים

הפסדים הוניים (לאחר מימוש) מקוזזים מרווחי הון באותה שנת מס (קלנדרית).

עודף הפסדים מועבר לשנים הבאות ללא הגבלת זמן, אך רק אם מגישים דו"ח שנתי למס הכנסה.

קיזוז אפשרי בין ני"ע ישראלים וזרים, מכל סוגים (מניות, אג"ח וכו').

מגבלות: הפסדים מועברים מקוזזים רק מרווחי הון (לא מריבית/דיבידנד, אלא אם הפסד שוטף). לא ניתן לקזז מהכנסה פירותית (משכורת, שכ"ד).

הברוקר מקזז אוטומטית בתוך השנה , להעברה – פונים למס הכנסה עם טופס 867 (סיכום שנתי מהברוקר).

דוגמה: רווח 10,000 ש"ח ממניה אחת, הפסד 6,000 ש"ח מאחרת. רווח נטו = 4,000 ש"ח, מס = 1,000 ש"ח (25%). אם הפסד עולה על רווח – אין מס, והעודף מועבר.

4. פטורים והטבות

פטור על רווחים לא ממומשים: כל עוד לא מוכרים – אין מס.

פטור אינפלציוני: החלק האינפלציוני פטור (רק ריאלי חייב).

פטור שנתי על ני"ע זרים: עד כ-19,000 ש"ח רווח (נכון ל-2025, צריך אישור עדכני).

פטור בקרנות נאמנות חייבות: הקרן משלמת מס, המשקיע פטור.

פטור בגיל פרישה: חלקי פטורים בקופות גמל/פנסיה אם משקיעים דרכן.

אין מדרגות מס – שיעור קבוע, אך מס יסף חל על גבוהים.

5. דיווח ותשלום

דרך בית השקעות ישראלי: ניכוי אוטומטי, דיווח שנתי (טופס 867). שכירים עם רווחים נמוכים (עד 2.81 מיליון ש"ח מחזור) פטורים מדו"ח אם נוכה במקור.

דרך ברוקר זר: דו"ח שנתי חובה (עד יוני שנה הבאה).

אם הפסדים מועברים או קיזוז מורכב – הגשת דו"ח חובה.

למידע נוסף ועדכני לשנת 2025 , מומלץ להתעדכן באתר הבורסה או באתר רשות המיסים