קרן כספית או פק"מ בבנק? השוואה מקיפה: יתרונות, חסרונות, תשואות, דמי ניהול ועוד

בשוק ההון הישראלי, כשמדובר בחיסכון סולידי ונזיל לטווח קצר, שני האפיקים הפופולריים ביותר הם קרן כספית שקלית ופקמ"ת (פיקדון כספי מזומן) בבנק. שניהם מציעים רמת סיכון נמוכה מאוד, אך הם שונים בהיבטי נזילות, תשואה, מיסוי ועלויות.

במאמר זה נסקור את כל ההיבטים הרלוונטיים נכון לספטמבר 2025, כולל נתונים עדכניים, ננתח יתרונות וחסרונות, נשווה אפקטיביות (תשואה נטו אחרי מס ועמלות) . הנתונים מבוססים על מקורות פיננסיים מובילים ומתעדכנים ברשת.

מהי קרן כספית?

קרן כספית היא קרן נאמנות שמשקיעה בנכסים סולידיים קצרי טווח, כמו אג"ח ממשלתיות, מק"מים (מכשירי קצר מועד של בנק ישראל) ופקדונות בנקאיים.

המח"מ (משך חיים ממוצע) מוגבל ל-90 יום לכל היותר, מה שמבטיח יציבות. התשואה משתנה יומית ומשקפת את ריבית בנק ישראל (כיום 4.25% לאחר הורדות ריבית ב-2025).

נכון לספטמבר 2025, התשואה השנתית הממוצעת של קרנות כספיות שקליות עומדת על כ-3.0% YTD (מתחילת השנה), עם טווח של 2.8%-3.12%.

מהו פק"מ (פיקדון כספי מזומן) בבנק?

פק"מ הוא פיקדון בנקאי קצר טווח, בדרך כלל ל-1-3 חודשים, עם ריבית קבועה או משתנה. הוא מובטח על ידי הבנק (עד 1 מיליון ש"ח בהגנת המפקידים) ומתאים לחיסכון נזיל יחסית.

הריבית תלויה במשך הפיקדון ובבנק, אך בפיקדונות קצרי טווח נזילים היא נמוכה יותר מריבית בנק ישראל.
נכון לספטמבר 2025, הריביות לקצר טווח (1-3 חודשים) נעות בין 3.65% ל-4.0%.

יתרונות וחסרונות 

יתרונות של קרן כספית:

נזילות גבוהה: ניתן למשוך כסף בכל יום מסחר ללא קנסות, אידיאלי לחיסכון "חירום" או תכנון גמיש.

תשואה פוטנציאלית גבוהה יותר: משקפת ריבית שוק, כולל יתרון פיזור וגודל (קרנות מקבלות תנאים טובים יותר מפרטיים).

הטבת מס ריאלית: מס רק על רווח אמיתי (אחרי אינפלציה), מה שחוסך כסף בסביבת אינפלציה גבוהה (כיום ~2.5%). דוגמה: על תשואה של 3%, מס כ-0.125% בלבד.

גמישות: ניתן לקנות דרך אפליקציות בנקאיות או בתי השקעות ללא עמלת קנייה.

חסרונות של קרן כספית:

תשואה משתנה: לא מובטחת, מושפעת משינויי ריבית (ב-2025 ירדו הריביות, מה שהוריד תשואות).

דמי ניהול: אם כי נמוכים, הם מקטינים את התשואה נטו (כ-0.14% בשנה).

סיכון קל: אין הבטחת קרן מוחלטת, אך רגולציה מגבילה סיכונים.

יתרונות של פק"מ בבנק:

ודאות מלאה: ריבית קבועה מראש, ללא תנודות שוק.

אין עמלות: חיסכון ישיר ללא דמי ניהול או שמירה.

בטיחות גבוהה: מוגן על ידי הגנת המפקידים (עד 1 מיליון ש"ח לבנק), מתאים לשמרנים.

מס נמוך נומינלי: 15% על הרווח, פשוט ומהיר.

חסרונות של פק"מ בבנק:

נזילות מוגבלת: קנסות כבדים על משיכה מוקדמת (עד 50% מהריבית בבנקים מסורתיים), מה שהופך אותו פחות גמיש.

תשואה נמוכה יותר בנזילות גבוהה: פיקדונות נזילים מציעים רק ~1.6%-3%, בעוד סגורים לשנה – 4%+.

מיסוי פחות יעיל: לא מתחשב באינפלציה, כך שבתקופות אינפלציה גבוהה הרווח הריאלי נשחק.

אפקטיביות: תשואה נטו אחרי מס ועמלות

כדי להעריך אפקטיביות, נחשב תשואה נטו על השקעה של 100,000 ש"ח לשנה (אינפלציה 2.5%, מס ריאלי/נומינלי):

קרן כספית (תשואה 3.0%, דמי ניהול 0.14%): תשואה ברוטו 2.86%. אחרי מס ריאלי (25% על 0.5% ריאלי): נטו ~2.735%. רווח: 2,735 ש"ח.

פק"מ (ריבית 3.8%, ללא עמלות): תשואה ברוטו 3.8%. אחרי מס נומינלי 15%: נטו 3.23%. רווח: 3,230 ש"ח (אבל אם אינפלציה גבוהה, ריאלי נמוך יותר: ~0.73% אחרי מס).

בסביבה של ריביות נמוכות (כמו 2025), הפק"מ עדיף בתשואה נטו, אך אם הנזילות קריטית – קרן כספית מנצחת. דוגמה: בקרן עם דמי ניהול נמוכים (0.09%)

מתי לבחור כל אחד?

בחרו קרן כספית אם: אתם זקוקים לנזילות גבוהה, רוצים פיזור וגמישות, או בסביבת אינפלציה גבוהה (למעלה מ-2%)

בחרו פק"מ אם: אתם מעדיפים ודאות מוחלטת, אין צורך בנזילות מיידית, ורוצים למקסם תשואה קבועה.

שילוב של שניהם – חלק בקרן לנזילות, חלק בפיקדון קבוע. עקבו אחר ריבית בנק ישראל; אם היא יורדת עוד, העבירו לפיקדונות ארוכים יותר.

בסופו של דבר, שניהם אפיקים טובים לחיסכון סולידי, אך הבחירה תלויה בצרכים האישיים.
התייעצו עם יועץ פיננסי בעל רישיון ייעוץ והשוו תוכניות חיסכון מומלצות בישראל.