מה ההבדל בין השקעה בתעודת סל עוקבת S&P 500 לבין קרן נאמנות עוקבת S&P 500

ההבדלים מתרכזים במספר היבטים מרכזיים כגון : מבנה, ניהול, עלויות, מסחר ונזילות.
במאמר הבא נציג את ההבדלים העיקריים בין המוצרים :

1. מבנה ודרך השקעה:
   תעודת סל (ETF): נסחרת בבורסה כמו מניה, במהלך יום המסחר, במחיר המשתנה בזמן אמת בהתאם להיצע וביקוש. היא עוקבת אחר מדד S&P 500 באמצעות החזקה ישירה של המניות המרכיבות את המדד או באמצעות נגזרים.
   
   קרן נאמנות: לא נסחרת בבורסה בזמן אמת. ניתן לקנות או למכור יחידות בקרן רק בסוף יום המסחר, לפי ערך הנכסים הנקי (NAV) של הקרן. היא עשויה להחזיק את המניות של המדד או להשתמש באסטרטגיות אחרות לעקוב אחריו.
   
   
2. ניהול:
   תעודת סל: לרוב מנוהלת באופן פסיבי, כלומר היא שואפת לשכפל את תשואת מדד S&P 500 עם מינימום התערבות. ישנן תעודות סל עם ניהול אקטיבי, אך הן פחות נפוצות עבור S&P 500.
   
   קרן נאמנות: יכולה להיות מנוהלת באופן פסיבי (כמו ETF) או באופן אקטיבי, שבו מנהל הקרן עשוי לבחור השקעות מסוימות או לסטות מהמדד כדי לנסות להשיג תשואה עודפת. קרנות נאמנות עוקבות S&P 500 הן בדרך כלל פסיביות, אך עשויות לכלול שינויים קלים בהרכב ההשקעות.
   
   
3. עלויות:
   תעודת סל: בדרך כלל זולה יותר, עם דמי ניהול נמוכים (למשל, 0.03%-0.1% לשנה עבור תעודות סל פופולריות כמו SPY או VOO). אין עלויות כניסה או יציאה מעבר לעמלות מסחר בבורסה.
   
   קרן נאמנות: עשויה להיות עם דמי ניהול גבוהים יותר (למשל, 0.1%-0.5% או יותר, תלוי בקרן). בנוסף, קרנות נאמנות מסוימות גובות עמלות כניסה/יציאה או דמי הפצה.
   
   
4. מסחר ונזילות:
   תעודת סל: ניתן לקנות ולמכור במהלך יום המסחר, מה שמאפשר גמישות גבוהה ותגובה מהירה לשינויים בשוק. המחיר עשוי לכלול פרמיה או הנחה קלה לעומת ה-NAV.
   
   קרן נאמנות: ניתן לרכוש או למכור רק בסוף יום המסחר לפי ה-NAV, מה שמגביל את הגמישות. מתאים יותר למשקיעים לטווח ארוך שאינם זקוקים לנזילות מיידית.
   
   
5. מיסוי:
   תעודת סל: בדרך כלל יעילה יותר מבחינת מיסוי, מכיוון שהיא כרוכה בפחות אירועי מס (כמו חלוקת רווחי הון) הודות למבנה ה"יצירה והפדייה במקום" (in-kind creation/redemption).
   
   קרן נאמנות: עשויה לחלק רווחי הון לעיתים תכופות יותר, מה שיכול להוביל לאירועי מס גם אם המשקיע לא מכר את יחידות הקרן.
   
   
6. מינימום השקעה:
   תעודת סל: ניתן לקנות אפילו יחידה אחת (למשל, במחיר של כ-$400-$500 למניה של תעודת סל כמו SPY, נכון ל-2025). מתאים למשקיעים עם הון נמוך יותר.
   
   קרן נאמנות: לעיתים דורשת סכום מינימום להשקעה (למשל, $1,000 או יותר), אם כי קרנות מסוימות מאפשרות השקעות קטנות יותר.

סיכום:

תעודת סל מתאימה יותר למשקיעים המחפשים גמישות, עלויות נמוכות, ויכולת מסחר בזמן אמת. היא אידיאלית למי שרוצה חשיפה פשוטה וזולה ל-S&P 500.

קרן נאמנות מתאימה יותר למשקיעים שמעדיפים פשטות בניהול (ללא צורך במסחר בבורסה) או שמחפשים קרן עם ניהול אקטיבי מסוים. היא עשויה להיות פחות גמישה ויקרה יותר.

לדוגמה, תעודות סל פופולריות כמו SPDR S&P 500 ETF (SPY) או Vanguard S&P 500 ETF (VOO) הן זולות ופופולריות, בעוד קרנות נאמנות כמו Vanguard 500 Index Fund (VFIAX) מציעות חשיפה דומה אך עם מאפיינים שונים.

להטבת עמלות ייחודית לפתיחת חשבון מסחר - מומלץ להתעדכן בדף הבא >>

נשמח לעזור בכל ייעוץ בנושא 

צוות ברוקר ישראל